理財診斷室》銀髮投資 降波動 增流動
 
【聯合報╱本報訊】

圖/本報資料照片
股海低迷 該如何理財?

個案

趙先生,65歲;妻子,60歲;兩個孩子,未婚,大兒子已有工作,小女兒還在讀書。

收支情況 退休公教人員,領月退休金約7萬元,平均月支出約5.5萬至6萬元。

財務狀況

1.房子:自住,已無貸款。

2.保險:本人和太太各有保額百萬人壽險、日額給付型醫療險約2,000元。

3.資產:原本有700萬元的台幣定存、5萬元的美元存款,去年退休,300萬買了台股,多為中鋼和中華電,200萬買了美元計價的全球股票型基金。

我想知道

1.我做的投資,多偏向安全度高的投資,擺長了就會回來,有的人建議我忍痛認賠殺出,因損失實在太大,我到底該怎麼判斷及抉擇?

2.我和太太有月退金,原本希望孩子結婚時能幫點忙,付個房子頭期款之類的,要怎麼做才能達成?

3.現在愈活愈長壽,以我和太太目前的情況,到底錢要怎麼安排,才最恰當?

●近6成買股 比重太高

針對第一個問題,個案目前的投資情況,建議趙先生先檢視家庭的流動性資產的情況,建議分別以「投資成本」計算,以及用現值計算其比重。

分析後發現,以成本來看,個案流動性資產約865萬元(以匯率1美元兌換台幣33元計算),屬於台幣、美元存款資產比率約42%,股票型資產比率約57.8%,就退休一族而言,57.8%的投資配置在股票或股權型資產比率過高,在全球股市表現不佳時,資金會有捉襟見肘的感覺。

如果改以「市值」計算(假設中鋼與中華電原始各投資150萬元,近一年中鋼下跌40%,中華電下跌5%,全球股票基金下跌40%),趙先生近一年的虧損約147.5萬元(流動性資產合計降為717.5萬元),股票或股權型資產比率下滑到49.1%。

儘管中鋼、中華電、全球股票基金,給投資人較「保守」的感覺,但事實上,其投資風險屬性仍比真正固定收益型的投資工具有較大的波動性。

 

●股債比3:7 較為適合

所以,建議首先要做的是降低股票型/股權型資產至「適當比重」。考量退休族群的收支屬性與生活型態,一般建議以股票/股權型占20%~30%、債券/固定收益占70%~80%為宜。

 

●可買儲蓄險 收益免稅

第二個問題,顯示出趙家有短期的理財目標:為孩子籌備結婚基金與購屋頭期款,建議可在各項投資當中,找尋合適標的。對於退休族而言,提升現金/固定收益資產的投資效率,是兼顧安全與收益的最佳策略。

首先建議將「股債比」調整成股27%、債73%,降低總資產價值波動的風險,然後在固定收益資產中,找尋收益率較佳的投資標的。

台幣存款收益率低,建議將金額降低,以短天期為主,應付可能需求;另建議買6年期台幣儲蓄險100萬元,收益高出定存一倍以上,且收益免稅。

 

●美元結構債 建議加碼

此外,投資型保單中,美元保本保息結構債可創造約42%的複利報酬率,比美元定存收益率高,建議加碼至8萬美元;歐美政府公債基金債信好、流動性佳,建議將股票型資產減碼金額的一部分,投入此安全性高的資產。

 

●每月結餘款 定期定額

另外,每月收入中還有1~1.5萬的結餘款,建議每個月以定期定額的方式,投資於股票型基金。

 

●2子購屋金 6年300萬

假設以6年時間籌措孩子的結婚與購屋基金,從收益角度得到以下結果:

其中,固定收益資產的獲利屬「確定性」較高的投資收益,6年時間,利息收益合計約118.1萬;至於股票股利方面,依目前股價對照近幾年股利數據,換算可知中鋼的股利率約13%、中華電約7%,假設持有比重各一半,趙先生台股投資組合的平均股利率約10%,不考慮稅負因素,6年合計約有80.1萬的股利收入。所以6年後確定性較高的收益,合計約有198.2萬元。

在「不確定」收益方面,如果以平均每年7%計算全球股票基金的成長率,6年將有5.2萬利得;另外,每月投資1萬元在定期定額基金,先不計算損益,6年的總投資金額達到72萬元。因此合計可以存到結婚與購屋基金約270 萬至300萬元。

另外銀髮族理財還要把握一個關鍵:降低總資產價值的波動性(保值),提高資產流動性(易變現)。建議趙先生未來仍須進一步降低價格波動較高的資產比重,如全球股票基金可降為零,中鋼與中華電等台股投資降到占總資產20%以下,提高台幣存款、政府公債基金等資產比重。

 

資料來源:聯合理財網

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